Fed New York: costurile tarifelor vamale se transmit în prețurile de consum, în mare parte în decurs de un an

Economiștii Mary Amiti, Sebastian Heise și David Weinstein au publicat o notă despre cât de repede ajung taxele vamale la prețurile de consum. Au comparat variațiile de preț în 67 de categorii de bunuri de consum fără petrol, cu expunere diferită la taxe vamale. Au controlat pentru cursurile de schimb și politica monetară. Datele merg până în februarie 2026.

Ei constată că fiecare punct procentual de taxă vamală medie suplimentară ridică prețurile bunurilor de consum cu aproximativ 0,25% după un an. Aproximativ două treimi din aceasta reprezintă un efect direct: prețurile de import cresc aproape unu la unu cu taxa vamală, iar acest lucru se încheie aproape complet într-o lună. Cealaltă treime este indirectă. Bunurile fabricate în SUA se scumpesc pe măsură ce costurile intrărilor cresc și concurența din import slăbește. Această a doua parte se acumulează în 6 până la 12 luni. De la prețurile de import și de producție până la raftul magazinului, transmiterea (pass-through) este în medie de aproximativ 50%.

Pentru cercetarea valorii, acesta este un caz clar de transfer al costurilor (cost shifting). O taxă stabilită la frontieră nu rămâne la primul plătitor. Ea coboară pe lanț, iar fiecare verigă reține o parte și o transmite pe restul. Consumatorii ajung să suporte o mare parte din povară, iar firmele interne câștigă marjă de preț ca efect secundar. Contează și momentul: unele transferuri sunt imediate, altele lente.

Există limite. Studiul acoperă doar bunuri, nu servicii, care reprezintă aproximativ două treimi din cheltuielile de consum. Așadar, nu oferă o măsură completă a inflației sau a celor care pierd în ansamblu.